A todo riesgo
Kapital estrena formato.
El artículo de la semana saldrá ahora todos los sábados, con una primera parte en abierto y una segunda parte que solo podrán leer los suscriptores de Kapital Social.
El ahorro compra tolerancia a la volatilidad —en tu carrera y en tu cartera.
Al estar cubierto financieramente puedes incurrir en mayores riesgos.
El mercado de los seguros es el ejemplo práctico de esta idea. La teoría económica recomienda que solo asegures aquello que no puedas pagar de nuevo. Todo lo demás, si tienes el dinero, prefieres cubrir tú mismo la pérdida, ahorrándote así la prima de la aseguradora. De lo que hablamos, una vez más, es de tu capacidad de internalizar los riesgos. O de la necesidad, por falta de ahorro, de externalizarlos a un tercero. Cuanto menos líquido disponible, mayores serán los costes financieros. Las cuentas de algunos son un auténtico desastre: por un lado le pagan al banco que adelanta el dinero, y por el otro le pagan a la aseguradora que protege frente al riesgo. El negocio de Apple es con los impacientes que compran las cosas antes de tiempo. Aunque lo llamen cuidado, no seguro, están pagando por la misma cobertura. Mi consejo es que solo cubras pérdidas inasumibles: casa, coche y vida, si tienes hijos. Que tengas que asegurar el móvil es señal de que su precio está por encima de tus posibilidades.
Tristemente, son muchas las familias que no pueden asumir la mínima pérdida. Eso multiplica el beneficio de bancos y aseguradoras, pero también cambia industrias por completo. Antes la gente era propietaria de su coche. Ahora no llegan sin fraccionar la compra, viéndose atrapados en la cuota mensual del falso leasing. El del automóvil es hoy un negocio financiero. Si los concesionarios ganan dinero prestando, las empresas de alquiler ganan dinero con las primas. Yo saboteo el tramposo modelo pagando al contando y contratando el seguro mínimo, no necesito franquicia si puedo pagarlo de mi bolsillo. Todo lo que me ahorro en costes financieros lo invierto luego en acciones de bancos y aseguradoras, empresas que drenan los balances de los consumidores que, por falta de cultura del ahorro, carecen de mi margen operativo. Yo aparco mi Sandero en un garaje pero si un día le pasara algo pagaría feliz la reparación con la revalorización de mi cartera. Me hago cargo de los cisnes negros sobre mi propio coche, pero cuando alquilo la historia es distinta. Me preguntaron en Nápoles si quería proteger un BMW a todo riesgo. El precio del seguro superaba la probabilidad de accidente multiplicado por el coste de los desperfectos, así que dije que no. Esto es lo que recomendaba la teoría, pero la práctica me puso a sitio. Sufrí más de la cuenta conduciendo por las estrechas carreteras amalfitanas. Que pudiera cubrir ese riesgo no significa que me lo quitara de la cabeza. Los locos conductores del sur de Italia cuestionaron mi frío cálculo de utilidad. Desde ese día que no quiero preocupaciones durante mis vacaciones y aseguro a todo riesgo. Lo racional no es siempre lo eficiente.
Riesgo percibido
Con ahorro te proteges de lo malo y te expones a lo bueno, comprando tiempo para validar la apuesta.
Hay sin embargo una segunda razón para ahorrar que va más allá de la gestión de los riesgos.